Ma értékeljük a Sinotruk (Hong Kong) Limited-et ( HKG: 3808 ) annak megállapítására, hogy lehet-e befektetési ötletként. Különösen a tőkebefektetés megtérülését (ROCE) fogjuk figyelembe venni, mivel ez betekintést nyerhet ahhoz, hogy a vállalat mennyire nyereséges a tőkéjének üzleti tevékenysége során.
Először átmegyünk, hogyan számoljuk ki a ROCE-t. Másodszor, megvizsgáljuk az ROCE-t hasonló vállalatokhoz képest. Végül megvizsgáljuk, hogy a jelenlegi kötelezettségei hogyan befolyásolják ROCE-jét.
Mi az a tőkebefektetés (ROCE)?
Az ROCE méri az adózás előtti nyereség összegét, amelyet a vállalat az üzleti tevékenységében felhasznált tőkéből hozhat létre. Minden más egyenlő, a jobb üzletág magasabb ROCE-vel rendelkezik. Összességében ez egy értékes metrika, amelynek hibái vannak. Michael Mauboussin neves befektetési kutató azt javasolta, hogy a magas ROCE azt jelezheti, hogy „egy cégbe befektetett dollár több mint egy dollár értéket hoz létre”.
Hogyan számolja ki a foglalkoztatott tőke megtérülését?
Az alkalmazott tőkehozam kiszámításának képlete:
A foglalkoztatott tőke megtérülése = kamat és adózás előtti eredmény (EBIT) ÷ (összes eszköz - folyó kötelezettségek)
Vagy Sinotruk (Hong Kong):
0,19 = CN ¥ 4,1b ÷ (CN b 67b - CN ¥ 40b) (a tizenkét hónapig tartó időszakra a 2018. júniusig).
Tehát a Sinotruk (Hong Kong) ROCE-je 19%.
Nézze meg a Sinotruk (Hong Kong) legújabb elemzését
Sinotruk (Hongkong) Jó?
A hasonló vállalkozások összehasonlításakor a befektetők hasznosnak találhatják a ROCE-t. Elemzésünkben a Sinotruk (Hongkong) ROCE-je értelmesen magasabb, mint a Gépipar 10% -os átlaga. Ezt pozitívnak tartanánk, mivel azt javasolja, hogy a tőkét hatékonyabban használja, mint más hasonló vállalatok. Függetlenül attól, hogy a Sinotruk (Hongkong) az iparág mellett helyezkedik el, az ROCE abszolút értékben kielégítőnek tűnik, és ez a vállalat érdemes lenne megvizsgálni.
Elemzésünkben a Sinotruk (Hong Kong) ROCE-je 19% -nak tűnik a 3 évvel ezelőttihez képest, amikor az ROCE 3,4% volt. Ez azt hiszi, hogy az üzlet javulhat.
Fontos megjegyezni, hogy az ROCE a múltbeli teljesítményt mutatja, és nem feltétlenül prediktív. A ROCE megtévesztő lehet a ciklikus vállalkozások számára, hiszen a hozamok hihetetlenek lehetnek a fellendülés idején, és szörnyűen alacsony a visszaesés. Az ROCE csak pont-in-time mérés. Ami a jövőben történik, a befektetők számára nagyon fontos, ezért ingyenes jelentést készítettünk a Sinotruk (Hong Kong) elemzői előrejelzéseiről .
Hogyan befolyásolja a Sinotruk (Hong Kong) jelenlegi kötelezettségeit?
A rövid lejáratú (vagy az aktuális) kötelezettségek olyan dolgok, mint a szállítói számlák, folyószámlahitelek vagy adószámlák, amelyeket 12 hónapon belül meg kell fizetni. Az ROCE egyenlet levonja az aktuális kötelezettségeket a felhasznált tőkéből, így úgy tűnik, hogy a rövid lejáratú kötelezettségekkel rendelkező vállalat kevesebb tőkével rendelkezik, és egy magasabb ROCE, mint másként. Ennek ellensúlyozása érdekében ellenőrizzük, hogy egy vállalatnak magas-e a rövid lejáratú kötelezettsége a teljes eszközállományához képest.
A Sinotruk (Hongkong) teljes összköltsége 40 CN, a KN 67b. Ezért a rövid lejáratú kötelezettségek összege az összes eszközének mintegy 60% -a. A Sinotruk (Hongkong) viszonylag magas a rövid lejáratú kötelezettségek szintje, és jelentősen növeli ROCE-jét.
